"EĞİTİM / Swap Nedir ?"

EĞİTİM / Swap Nedir ?


Swap'ın Türkçe karşılığı takas ya da trampadır. Swap, önceden belirlenmiş vadeye göre, iki taraf arasında gerçekleşecek olan nakit akışının değiş tokuş edilmesini öngören sözleşmelere denilmektedir.

Genelde faize ve dövize dayalı olarak yaygın olarak kullanılan bir yöntem olan swap sözleşmeleri, ilaveten emtia ya da hisse senetleri üzerinden de yapılabilmektedir. (Babuşcu ve Hazar, 73) 

Döviz swap anlaşmalarında, taraflar karşılıklı olarak farklı döviz cinsinden birbirlerine faiz ödemesi yapmaktadırlar. Swap işlemi, işleminin başladığı gün tarafların spot kurdan dövizlerin takasıyla başlamaktadır.

Döviz takasının yapılmasının ardından, vade müddetince taraflar ellerindeki döviz cinsinden karşı tarafa faiz ödemekte, aynı zamanda karşı tarafa ödünç verdikleri döviz cinsinden faiz geliri elde etmektedirler. Vade sonunda ise, başlangıçta gerçekleştirilen takasın ters işlemi yapılarak, başlangıç durumuna geri dönülmektedir. Bu aynı zamanda kur riskinin de ortadan kalması anlamına gelmektedir.

Döviz swap anlaşmalarının rasyonel temelini, karşılıklı maliyet avantajı oluşturmaktadır.

Örneğin, bir firma, Dolar cinsinden borçlanma ihtiyacı içindeyken, Euro cinsinden görece daha uygun bir maliyetle borçlanma olanağına sahip olabilmektedir. Böyle bir durumda, söz konusu firma, Euro cinsinden borçlanmak isteyen ve Dolar cinsinden görece daha düşük maliyetle borçlanma imkanına sahip başka bir firmayla swap anlaşması yaparak, iki taraf içinde, başlangıç durumuna göre daha düşük maliyetli borçlanma olanağına kavuşabilmektedir.  

Döviz swaplarında, anlaşmalar; karşılıklı sabit faiz üzerinden ya da değişken faiz üzerinden yapılabildiği gibi, bir tarafın sabit diğer tarafın değişken faizle ödeme gerçekleştirmesi şeklinde de olabilmektedir. (Saltoğlu, 85-86) 

Forex Swap (Taşıma maliyeti), yatırım yapılan döviz çiftlerinin ait olduğu ülkeler arasındaki faiz farkının pozitif ya da negatif olmasına göre gün içinde kapatılmamış pozisyonlara gelir ya da gider olarak yansıtılmasına denilmektedir. Aynı ya da yakın faiz oranlarına sahip ülkelerdeki swap, çift yönlü de negatif olabilmektedir; bunun sebebi, borç alma faiziyle borç verme faizin aynı olmamasıdır. Forex'te işlem yapan yatırımcı, uzun pozisyon aldığında baz para birimini alıp karşıt para birimini satmış, kısa pozisyonda ise baz para birimini satarak karşıt para birimini almış demektir ve Forex'te alınan para ödünç verilirken, satılan para ödünç alınmaktadır. Bundan dolayıdır ki, aldığı para biriminden gecelik faiz geliri elde ederken, sattığı para birimine faiz ödemektedir. (Meydan, 17-18)

Bir Yorum Yazın